اختبار نموذج تسعير الأصول الرأسمالية على سوق الأوراق المالية التونسي:

ملخص الدراسة:

هدفت هذه الدراسة إلى ما إذا كان نموذج تسعير الأصول الرأسمالية المعروف باسم (CAP (M) اختصاراً ل (Capital Assets Pricing Model يمكن تطبيقه على سوق الأوراق المالية التونسي، وأنه ووفقاً للنموذج أن معامل بيتا يمكن له تفسير التقلبات في عوائد الأسهم المتداولة في السوق التونسي، وأن هذا النموذج يمكن له أن يزود المستثمر بالحد الأدنى للعوائد التي يجب أن يحققها الاستثمار ؛ لكي يتم تعويضه عن المخاطر المنتظمة وقد قام الباحث باختبار النموذج، ومدى صلاحيته للتطبيق على السوق التونسي، بالاعتماد على أسعار الإغلاق الشهرية لأسهم الشركات المدرجة بالسوق، وعددها واحد وستون شركة بعد استبعاد الشركات التي توقف التداول على أسهمها، وكذلك قيمة مؤشر السوق الشهرية عن فترة الدراسة، وأسعار الفائدة على ودائع التوفير؛ لتحل محل العائد على الاستثمار الخالي من المخاطرة، وأظهرت نتائج الدراسة أن نموذج تسعير الأصول الرأسمالية غير صالح للتطبيق على السوق التونسي.

الكلمات المفتاحية: نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (معامل) بيتا)؛ العائد المخاطرة